Trocar opções de milho

Futuros de milho e opções Futuros de milho - A história dos futuros de milho de milho - A semente de milho marca o início de uma das culturas mais versáteis do mundo. Durante séculos, o milho tem sido um elemento básico da vida cotidiana, servindo como fonte de alimento, energia e moeda. Das primeiras culturas de milho cultivadas pela primeira vez pelos maias e incas aos híbridos avançados de hoje resistentes a pragas e produtos químicos, o milho permanece firmemente enraizado no coração da agricultura. A agricultura é a maior indústria do mundo. A nível mundial, mais pessoas estão envolvidas com a agricultura do que todas as outras ocupações combinadas. Pode haver apenas 2 milhões de pessoas ativamente envolvidas na agricultura de produção nos Estados Unidos, mas de acordo com o Conselho Internacional de Informações Alimentares, um em cada seis empregos está vinculado à nossa indústria. De produtor a pesquisador, professor para economista e mecânico para motorista de caminhão, a agricultura apóia todos os aspectos da nossa economia. Avanços como sementes resistentes a pragas, equipamentos altamente mecanizados, tecnologia de satélite de posicionamento global de precisão e sistemas de armazenamento e transporte de grãos que mantêm a qualidade da cultura, permitem que os agricultores dos EUA produzam mais culturas de alta qualidade em menos terreno. De acordo com o USDA, havia mais de 1,1 bilhões de acres em produção espalhados por 5,3 milhões de fazendas em 1950. Hoje, 2 milhões de agricultores operam em 950 milhões de acres. Enquanto o número de fazendas diminuiu ao longo dos anos, o tamanho médio continua a crescer. Futuros de Milho: Produzindo uma Colheita Que Alimente e Combine o Mundo Consumo de Milho dos Estados Unidos Quantas vezes ao dia o consumidor americano médio usa um produto derivado de milho Você pode completar seu carro com combustível combinado com etanol. Esse refrigerante no almoço - adoçado com um adoçante de milho. Talvez você tenha um travesseiro ou edredom feito de fibra de milho. E o assado de panela para o jantar - provavelmente carne de milho alimentado. Nos Estados Unidos, 57% da safra é alimentada com animais, ajudando produtores de gado a fornecer produtos de carne acessíveis e de alta qualidade aos consumidores. A indústria pecuária é o principal consumidor de milho. Em 2003, os bovinos de corte alimentaram mais de 1,4 bilhão de bushels, enquanto os porcos consumiram 1,1 bilhão de bushels e aves de capoeira com mais 1,3 bilhão de bushels. Independentemente do mercado, os produtores em todo o mundo continuam explorando as oportunidades de valor agregado para o milho. Um dos esforços mais bem sucedidos tem sido o crescimento do mercado de etanol. Eleven por cento da produção dos EUA vai para o etanol, enquanto outros 19 por cento ou 1,9 bilhões de bushels são exportados. O equilíbrio da cultura é usado para uso alimentar, semente e industrial. Solventes, limpadores, decapadores e plásticos são apenas um punhado de centenas de produtos renováveis ​​à base de milho que usamos todos os dias. Especificações do Contrato do Futuro do Milho Tamanho do milho Tick Tamanho - 14 de um cêntimo por alqueire (12,50 por contrato) Limite de preço diário - 0,40bu Contrato Meses - Dez, março, maio, julho, setembro Último dia de negociação - Sétimo dia útil anterior ao último dia útil Do prazo de entrega Horário de negociação - Domingo a sexta-feira: CME Globex trading a partir das 19:00 horas Às 7h45 da manhã. De segunda a sexta-feira: quebra no comércio de CME Globex das 7h45 às 8h30 da manhã. De segunda a sexta-feira: piso e CME Globex negociando das 8h30 às 1:15 p. m. O CT Mini-sized Grains é comercializado até às 1:45 p. m. Tamanho do tamanho do CT Corn Futures - Um tamanho do Tick de Futuros do milho CBOT - 18 de um cêntimo por alqueire (6,25 por contrato) Limite de preço diário - 0,40bu Mês do contrato - dezembro, março, maio, julho, setembro Último dia de negociação - última sexta-feira anterior à Primeiro dia de aviso do contrato de futuros correspondente em pelo menos cinco dias úteis. Dia de vencimento - As opções não exercidas expiram às 10h no primeiro sábado após o último dia de negociação. Horário de negociação - Domingo a sexta-feira: CME Globex trading a partir das 7:00 da. m. Às 7h45 da manhã. De segunda a sexta-feira: quebra no comércio de CME Globex das 7h45 às 8h30 da manhã. De segunda a sexta-feira: piso e CME Globex negociando das 8h30 às 1:15 p. m. O CT Mini-sized Grains é comercializado até às 1:45 p. m. CT Ticker Symbol - CY - call PY - putGrain e Soybean Futures and Options Futures Os mercados fornecem o mecanismo para garantir preços razoavelmente consistentes para grãos, soja e alimentos processados. Gerenciando a Incerteza A temperatura e as precipitações estão em grande parte do nosso controle, mas esses fatores são fundamentais Determinando o fornecimento de produtos vitais, como milho, soja, trigo, aveia e arroz. Os suprimentos globais de grãos e soja flutuam continuamente, e a demanda do mercado por essas commodities varia constantemente. Como resultado dessas muitas incertezas, os preços das commodities podem variar substancialmente do dia a dia. Então, como é que, temporada após temporada, os preços dos alimentos no supermercado permanecem relativamente previsíveis. Em grande medida, os efeitos financeiros dos mercados de futuros são responsáveis ​​por esta estabilidade de preços. Ironicamente, os mercados de futuros são percebidos como voláteis. Na verdade, eles fornecem o mecanismo para garantir preços bastante consistentes para grãos, soja e alimentos processados. Os preços dos cereais, por exemplo, não se elevam ou caem ao grau como os preços da aveia ou do arroz não processados. Isso é possível porque os mercados de futuros do Conselho de Comércio de Chicago (CBOTcopy) ajudam a estabilizar os preços dos alimentos. Futuros e contratos de opções - ferramentas para gerenciar o risco e perseguir o potencial de lucro - são essenciais para minimizar as variações de preços e manter a estabilidade em uma economia moderna. Ir com os grãos Um mundo sem grãos - e os mercados de commodities em que são comercializados de forma eficiente - seria impensável. Os grãos alimentam nosso gado. Em formas inteiras e processadas, eles fornecem comida nutritiva para nossas famílias. Eles também são usados ​​em uma gama cada vez maior de produtos não alimentares. Aqui estão apenas alguns dos usos: Milho - O maior uso para o milho é alimentação para gado e aves de capoeira. O milho também entra em muitos itens alimentares todos os dias - óleo de milho para amido de margarina para molho e adoçantes de milho para refrigerantes, para citar apenas alguns. Os usos não alimentares de milho incluem álcool para etanol, agentes absorventes para fraldas descartáveis ​​e adesivos para produtos de papel. Trigo - O principal uso para o trigo é a farinha, o ingrediente chave para pães, massas, bolachas e muitos outros produtos alimentares. Subprodutos de trigo são utilizados em alimentos para gado. O trigo também é usado em produtos industriais, como amidos, adesivos e revestimentos. Aveia - Um dos principais usos para a aveia é para alimentação animal. Como qualquer viagem no corredor de cereais do seu supermercado irá demonstrar, a aveia também é o ingrediente principal em muitos alimentos abundantes e rápidos. Além disso, a aveia é utilizada no fabrico de plásticos, solventes e outros produtos industriais. Arroz - O arroz é o alimento básico primário para 2,5 bilhões de pessoas. É também um ingrediente importante em alimentos processados, como cereais matinais e lanches. Subprodutos de arroz são utilizados para fabricação de cerveja e destilação, combustível, fertilizantes, materiais de embalagem e moagem industrial. Os grãos são um recurso renovável, e a demanda por eles é excelente. O comércio eficiente de grãos, combinado com o planejamento efetivo de negócios, ajuda a garantir preços de alimentos relativamente estáveis ​​para os consumidores. A diversidade de soja O complexo de soja consiste em contratos de futuros e opções em soja, farelo de soja e óleo de soja. Esses contratos permitem que hedgers e comerciantes captem as relações econômicas especiais que existem entre a soja e os dois principais produtos de soja ao longo dos processos de produção, processamento e comercialização. Soja - são um recurso renovável com uma gama aparentemente ilimitada de usos. Por exemplo, muitas publicações são impressas com tinta de soja, que é uma alternativa cada vez mais popular para tintas à base de petroquímica. Além disso, o diesel de soja é uma nova fonte de energia que pode ser usada pela indústria de transporte rodoviário. Os produtos inteiros de soja são especialmente apreciados na Ásia e entre os devotos de alimentos naturais na Europa e nos Estados Unidos. A soja fornece a base para fontes de proteína com baixo teor de gordura, como tofu, miso e leite de soja. Farelo de soja - Farinha de soja é o suplemento proteico dominante utilizado nos alimentos para animais e aves de capoeira nos EUA. Os produtos de soja também são utilizados para produzir alimentos para bebés, produtos dietéticos, cerveja, cerveja e macarrão. Os usos técnicos incluem adesivos, materiais de limpeza, poliésteres e outros têxteis. Óleo de soja - O óleo de soja continua a ser o óleo comestível mais utilizado nos Estados Unidos, com consumo superior ao de todas as outras gorduras e óleos combinados. É um ingrediente principal no óleo de cozinha, margarina, maionese, molho de salada e encurtamento. A lecitina é um emulsionante natural derivado do óleo de soja e, sem ele, o chocolate se separaria da manteiga de cacau e estragaria muitos momentos doces. Ferramentas financeiras indispensáveis ​​As trocas de futuros fornecem duas funções econômicas vitais para o mercado: transferência de risco e descoberta de preços. Os mercados de futuros permitem que aqueles que desejam administrar o risco de preço (hedgers) para transferir algum ou todo esse risco. Os mercados de futuros também oferecem oportunidades de lucro para aqueles que estão dispostos a aceitar o risco (especuladores). A comercialização eficiente dos mercados de grãos ou o complexo de soja podem ajudar a reduzir a volatilidade sazonal e a manter preços relativamente estáveis ​​para muitos produtos. Os mercados de futuros fornecem o mecanismo para o planejamento de negócios a longo prazo, que pode melhorar a rentabilidade operacional para agricultores, processadores, produtores de gado, fabricantes de alimentos e usuários industriais dessas commodities. Quem pode negociar futuros e opções de grãos e soja Praticamente todos. Agricultores, comerciantes, processadores e outros hedgers no pipeline de commodities agrícolas usam os futuros de CBOT e opções para gerenciar o risco de preço. Os contratos de futuros e opções são projetados para promover um melhor planejamento de negócios, qualidade e serviço de produtos mais consistentes e maior rentabilidade operacional. Os especuladores também comercializam futuros e opções de grãos e soja na busca de retornos rentáveis ​​em seu investimento. Eles fornecem liquidez ao mercado. Gerenciamento de risco para processadores Uma usina de processamento de soja usa futuros de soja, óleo de soja e farelo de soja para proteger sua margem de processamento bruto - a diferença entre o custo da soja ea eventual receita do óleo e farinha acabada. A compra de futuros de soja protege contra o aumento dos custos de insumos. A venda de futuros de óleo e farelo de soja protege contra a queda dos preços para as vendas posteriores de farelo e óleo. Este programa de gerenciamento de riscos ajuda a estabilizar custos e preços e pode dar ao processador uma vantagem competitiva no mercado. Estabilidade financeira para produtores Uma operação progressiva de fazenda familiar descobriu as oportunidades de incorporar futuros e opções em seu plano de marketing. A família agora garante preços mais estáveis ​​para o grão que vende e está desfrutando de custos de alimentação reduzidos. O resultado é um futuro financeiro mais brilhante para esta família no coração americano. Gerenciamento de custos para empresas de alimentos Um grande fabricante de alimentos, que usa óleo de soja em muitos de seus produtos de panificação, compra opções de chamadas para estabelecer um limite de custos para a eventual aquisição de óleo de soja. No mercado altamente competitivo de alimentos, as estratégias de gerenciamento de riscos promovem a estabilidade de preços e ajudam a aumentar a lealdade entre os clientes. Oportunidades de lucro para comerciantes Perseguindo maior retorno de capital, um engenheiro de software decidiu negociar futuros de grãos. Com base em uma análise dos dados comerciais, este engenheiro antecipa que os preços do milho aumentam e, com a ajuda de um corretor, adquire um contrato de futuros de milho. Duas semanas depois, as condições climáticas reduzem a previsão da colheita e os preços do milho aumentam. O engenheiro pode vender o contrato de futuros a um preço maior que o preço de compra inicial e o lucro da transação. Esta participação no mercado de futuros não exigiu que o engenheiro de software tenha qualquer vínculo direto com a agricultura ou a produção de alimentos. Reaping the Benefits Os futuros e as opções são cada vez mais populares porque trazem benefícios importantes para indivíduos, empresas e nossa economia como um todo. Estes benefícios incluem: Descoberta de preços Os muitos fatores que influenciam a oferta e a demanda convergem no balanço comercial e na plataforma de negociação eletrônica, resultando na descoberta dos preços das commodities. Transferência de Risco Os participantes do agronegócio usam futuros para compensar mudanças adversas adversas no preço. Maior liquidez O capital flui de uma ampla gama de indivíduos e empresas, promovendo assim maior flexibilidade e eficiência comercial. Credencialidade A organização de compensação para a troca resolve todas as negociações feitas no Chicago Board of Trade. O sistema margining exige que os comerciantes publiquem, de fato, vínculos de desempenho para garantir integridade no sistema. O processo de negociação Muitas pessoas associam o Chicago Board of Trade com uma atividade animada nos pólos comerciais ou com acesso conveniente a uma plataforma de negociação eletrônica. É importante perceber que a marca registrada do CBOT é a liquidez, integridade e eficiência de seus mercados. Não importa qual plataforma de negociação o cliente escolha, o resultado final é o mesmo. À medida que os comerciantes chegam a acordo, a oferta e a demanda atingem o equilíbrio. À medida que os preços são descobertos, a informação é retransmitida em todo o mundo. A negociação de futuros e opções cresceu fenomenal, e o CBOT é uma das principais bolsas de futuros dos EUA. Além dos futuros e opções de grãos e soja, um número crescente de derivativos financeiros agora é usado para gerenciar riscos no complexo mundo do comércio internacional. Para garantir a integridade, os mercados de futuros dos EUA têm uma longa história de auto-regulação. Além disso, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), uma agência federal, fornece supervisão regulatória. Como chegarmos Futuros Futuros O Chicago Board of Trade, que abriu em 1848, ajudou a formalizar a negociação de grãos através do desenvolvimento de contratos padronizados chamados contratos de futuros. Estes acordos juridicamente vinculativos para comprar ou vender uma mercadoria em algum momento no futuro são padronizados de acordo com a qualidade, quantidade e prazo de entrega e local de entrega para cada mercadoria. A única variável é o preço, que é descoberto em uma troca de futuros. Para eliminar os problemas de compradores ou vendedores que não cumprem seus contratos, o CBOT iniciou um sistema de margem. Opções Outra opção de inovação de mercado em futuros apareceu em 1982. As opções em futuros são contratos que transmitem o direito, mas não a obrigação, para comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) um determinado contrato de futuros a certo preço por um período limitado Tempo e são outra ferramenta importante para o planejamento de negócios. Eles permitem que investidores e gerentes de risco definam e limitem riscos. Ag Serial Options Em 1998, os contratos de opções da Chicago Board of Trade se expandiram para incluir meses de contrato em série em todos os futuros de grãos e soja. As opções em série são contratos de opções de curto prazo negociando por aproximadamente 60 dias. Eles expiram durante os meses em que não existe um contrato de opção que expira atualmente, proporcionando assim uma gestão de risco durante todo o ano e oportunidades comerciais. Além do mês de vencimento, as especificações do contrato são as mesmas das opções padrão. CBOT Grain amp Contratos complexos de soja O CBOT fornece futuros, opções e contratos de opções em série em milho, trigo, aveia, arroz, soja, farelo de soja e óleo de soja. Melhorar seus negócios O Horizon Derivatives, como os futuros e as opções, oferece formas de proteger o risco e estabilizar os preços em todo o gasoduto agrícola - do fazendeiro ao comerciante de grãos, ao processador de alimentos e, eventualmente, ao consumidor. Além disso, os derivativos oferecem potencial de lucro para os investidores que estão dispostos a assumir os riscos de mercado. Esses especuladores agregam capital essencial, fornecem liquidez e ajudam a estabilizar o mercado, reduzindo os movimentos de preços extremos. Existe um risco substancial de perda na negociação de futuros e opções de commodities. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. As opções, os mercados de futuros de ampères de caixa são separadas e distintas e não respondem necessariamente do mesmo modo a um estímulo de mercado similar. Um movimento no mercado de caixa não se moveria necessariamente em conjunto com o contrato de futuros e opções correspondente oferecido. Existe um risco substancial de perda na negociação de futuros e opções de commodities. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. As opções, os mercados de futuros de ampères de caixa são separadas e distintas e não respondem necessariamente do mesmo modo a um estímulo de mercado similar. Um movimento no mercado de caixa não se moveria necessariamente em conjunto com o contrato de futuros e opções correspondente oferecido. Copy2017 Infinity Trading Corp. Todos os Direitos ReservadosCrops gt Armazém de Amos Mercados gt Ferramentas de Marketing Grão Preço Opções Basicos Os conceitos básicos de opções de preços de grãos são discutidos abaixo. Métodos de uso de opções de preço de grãos para grãos de mercado são apresentados em: Uma opção é o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um contrato de futuros. O comprador de uma opção adquire esse direito. O vendedor de opção (escritor) deve assumir o lado oposto da posição de futuros opção buyerrsquos. Por exemplo, se você comprar uma opção com o direito de comprar futuros, o vendedor de opção (escritor) deve vender futuros se você exercer a opção. Os contratos de opção são negociados de forma semelhante aos contratos de futuros subjacentes. Todas as compras e vendas ocorrem por protesto aberto de ofertas competitivas e ofertas no pit trading. Tipos de opções Se você comprar uma opção para comprar futuros, você possui uma opção de compra. Se você comprar uma opção para vender futuros, você possui uma opção de venda. As opções de chamada e colocação são opções separadas e distintas. Chamadas e colocações não são lados opostos da mesma transação. Preço de greve Ao comprar ou vender uma opção, você deve escolher entre um conjunto de níveis de preços predeterminados nos quais você entrará no mercado de futuros se a opção for exercida. Estes são chamados de preços de exercício. Por exemplo, se você escolher uma opção de soja com um preço de exercício de 7 por alqueireiro, ao exercer a opção de comprar ou vender futuros para 7. Isso ocorrerá independentemente do nível atual de preço de futuros. Os preços de greve são listados a níveis de preços predeterminados para cada commodity: a cada 25 centavos de soja e 10 centavos de milho. Quando a negociação é iniciada em uma opção, a negociação está disponível em uma série de preços de exercício acima e abaixo do preço atual do futurersquos. Por exemplo, se o preço de futuros de milho de julho for de 3, haverá opções de milho introduzidas com preços de exercício de 2,80, 2,90, 3,00, 3,10 e 3,20. Se o preço de futuros aumentar (diminuir), adicionam-se preços adicionais de exercício. Mês de entrega Ao comprar uma opção, você deve escolher qual mês de entrega deseja. As opções têm os mesmos meses de entrega que os contratos de futuros subjacentes. Por exemplo, as opções de milho têm meses de entrega em dezembro, março, maio e julho, como os futuros do milho. Se você exercer uma opção de milho de dezembro, você comprará ou venderá futuros de dezembro. Fechar sua Opção Existem três maneiras de fechar uma posição de opção. A opção pode ser exercida, pode ser vendida, ou a opção pode ser autorizada a expirar. Exercício Exercitar uma opção converte a opção em uma posição futura ao preço de exercício. Somente a opção comprador pode exercer uma opção. Quando uma opção de compra é exercida, a opção comprador compra futuros no preço de exercício. O escritor de opções (vendedor) leva o lado oposto (venda) da posição futura ao preço de exercício. Quando uma opção de venda é exercida, a opção comprador vende futuros no preço de exercício. O escritor de opções (vendedor) leva o lado oposto (compra) da posição futura. Por causa da obrigação da opção sellerrsquos de assumir uma posição de futuro se a opção for exercida, ele deve lançar dinheiro de margem e é confrontado com a possibilidade de chamadas de margem. Transação de compensação Se você já comprou uma opção, você pode compensar essa posição vendendo outra opção com o mesmo preço de operação e o mês de entrega. Agora você está fora do mercado de opções. O valor do ganho ou perda da transação depende do prêmio que você pagou quando comprou a opção e o prêmio que recebeu quando vendeu a opção, menos o custo da transação. No entanto, se a opção que você vende não tiver o mesmo preço de exercício e o mês de entrega como a opção que você comprou originalmente, agora terá duas posições no mercado como comprador e outra como vendedor. Se você escreveu (vender) uma opção, você pode compensar essa posição comprando uma opção com o mesmo preço de operação e o mês de entrega. Agora você está fora do mercado de opções. O valor do ganho ou perda da transação depende do prêmio que você recebeu quando vendeu a opção e o prêmio que pagou quando recomprou a opção, menos o custo da transação. No entanto, corre o risco de ter a opção exercida pelo comprador antes de compensá-lo. Expirar Uma opção expira se não for exercida dentro do prazo permitido. A data de validade é o último dia em que a opção pode ser exercida. As opções expiram no mês anterior à entrega do contrato. Por exemplo, uma opção de milho de julho expira em junho. Opções de chamada Uma opção para comprar um contrato de futuros é uma opção de compra. O comprador de uma opção de compra compra o direito de comprar futuros. O vendedor (escritor) da opção de compra deve vender futuros (pegue o lado oposto da transação de futuros) se o comprador exercer a opção. Pelo direito de exercer a opção, o comprador paga ao vendedor um prêmio. O comprador de uma opção de compra ganhará dinheiro se o preço futuro aumentar acima do preço de exercício. Se o aumento for superior ao custo do prêmio e da transação, o comprador terá um ganho líquido. O vendedor de uma opção de compra perde dinheiro se o preço futuro aumentar acima do preço de exercício. Se o aumento for superior ao rendimento do prémio menos o custo da transacção, o vendedor terá uma perda líquida. Se o preço do futuro cair abaixo do preço de exercício, o comprador da opção não exercerá a opção porque o exercício criará uma perda para o comprador. Nessa situação, o comprador da opção deixará a opção expirar sem valor no dia do vencimento. A única transferência de dinheiro será o prémio da opção compradora originalmente paga ao escritor. Opções de venda Uma opção para vender um contrato de futuros é uma opção de venda. O comprador de uma opção de compra compra o direito de vender futuros. O escritor (vendedor) da opção de venda deve comprar futuros (pegue o lado oposto da transação de futuros) se o comprador exercer a opção. Pelo direito de exercer a opção, o comprador paga ao vendedor um prêmio. O comprador de uma opção de venda ganhará dinheiro se o preço do futuro cair abaixo do preço de exercício. Se o declínio for superior ao custo do prêmio e da transação, o comprador possui um ganho líquido. O vendedor de uma opção de compra perde dinheiro se o preço do futuro cair abaixo do preço de exercício. Se o declínio for superior ao rendimento do prémio, menos o custo da transacção, o vendedor terá uma perda líquida. Se o preço do futuro subir acima do preço de exercício, o comprador da opção não exercerá a opção porque o exercício criará uma perda para o comprador. Nessa situação, o comprador da opção deixará a opção expirar sem valor no dia do vencimento. A única transferência de dinheiro será o prémio da opção comprador originalmente pago ao vendedor. Conforme discutido anteriormente, o valor pago por uma opção é o prémio. O comprador da opção paga o prêmio ao escritor de opções (vendedor) no momento da transação da opção. O prémio é a única parte do contrato de opção que é negociado. Todos os outros termos do contrato são predeterminados. O prémio é o valor máximo que a opção comprador pode perder e o valor máximo que a opção vendedor pode fazer. Uma opção premium é composta de valor intrínseco e extrínseco. Valor intrínseco O valor intrínseco é o valor do ganho que pode ser realizado se a opção for exercida e a posição futura resultante for fechada. Uma opção de compra tem valor intrínseco (exercício) se o preço do futuro estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda tem valor intrínseco (exercício) se o preço futuro for inferior ao preço de exercício. Valor extrínseco O valor extrínseco (extra) é o valor pelo qual o prêmio da opção excede o valor intrínseco (exercício). O valor extrínseco é o retorno que os escritores de opções (vendedores) exigem em troca de suportar o risco de perda de um movimento de preço adverso. Todos os prémios de opções contêm valores extrínsecos, exceto no vencimento. Por causa do valor extrínseco, um comprador de opção pode vender uma opção para tanto ou mais do que seu valor de exercício. A quantidade de valor extrínseco é influenciada por três fatores: Valor de tempo - O valor de tempo é baseado no período de tempo antes da expiração da opção. Se a data de validade estiver longe, o valor do tempo será alto. À medida que a expiração se aproxima, o valor do tempo diminui. No vencimento, nenhum valor de tempo permanece. Preço futuro versus preço de exercício - A relação entre o preço de futuros e o preço de exercício afeta o valor extrínseco. O valor extrínseco é mais alto quando o preço do futuro é o mesmo que o preço de exercício. O valor extrínseco declina à medida que o preço de futuros se afasta (acima ou abaixo) do preço de exercício. Volatilidade do mercado - À medida que o mercado de futuros se torna mais volátil, o valor extrínseco aumenta. Outros Termos de Opções Os termos de opção comummente usados ​​são discutidos abaixo. Esses termos de opções referem-se à relação entre o preço de futuros atual e o preço de exercício. In-the-money Uma opção é in-the-money se tiver valor de exercício. Em outras palavras, uma opção de compra é in-the-money se o preço futuro atual estiver acima do preço de exercício porque pode ser exercido ao preço de exercício e vendido no preço de futuros atual por um ganho. Uma opção de venda é in-the-money se o preço futuro atual for inferior ao preço de exercício. Out-of-the-money Uma opção fora do dinheiro não tem valor de exercício. Uma opção de compra é fora do dinheiro se o preço futuro atual for inferior ao preço de exercício. Por outro lado, uma opção de venda é fora do dinheiro se o preço futuro atual estiver acima do preço de exercício. At-the-money Uma opção é at-the-money se o preço futuro atual for o mesmo que o preço de exercício. Uma mudança de um centavo no preço futuro colocará a opção no dinheiro ou fora do dinheiro. Abaixo estão exemplos de opções de chamada e colocação que estão no dinheiro, no dinheiro e fora do dinheiro. Exemplos de prêmios abaixo são exemplos reais de prémios de opções de soja para vários preços de operação e meses de entrega. O prémio para cada preço de exercício e mês de entrega está listado. Entre parênteses estão o valor intrínseco (exercício) e o valor extrínseco para cada prêmio de opção. Os atuais preços futuros estão no final da tabela. Opções de chamada de soja - 1 de março Os prêmios de opção de compra de soja em 1º de março são mostrados na Tabela 1. O preço de futuros atual dos contratos de futuros de julho e agosto é de 6,50. A este preço, a opção de preço de 6 opções é in-the-money em 50 centavos. Se essa opção for exercida, a opção comprador terá um contrato de futuros adquirido a um preço de exercício de 6. A opção comprador pode então vender o contrato no preço atual de 6,50 por um ganho de 50 centavos (6,50 a 6,00 .50). A opção de preço de exercício de 6,00 tem valor extrínseco de 8 centavos, a diferença entre o valor do prêmio e o valor do exercício. A opção de julho de preço de julho oferece um prêmio de 14 centavos. Não tem valor intrínseco porque é fora do dinheiro em 50 centavos. O preço de futuros teria que aumentar em mais de 50 centavos antes que a opção contenha qualquer valor de exercício. Seu valor extrínseco é de 14 centavos. A opção de preço de exercício de 6,50 em julho é em dinheiro. Não tem valor intrínseco, mas tem valor extrínseco de 29 centavos. As opções com preços de exercício no dinheiro e fora do dinheiro têm prêmios que não possuem valor intrínseco (valor de exercício). Apenas as opções que estão no dinheiro têm prêmios com valor intrínseco. Valor de tempo As opções de agosto possuem valores extrínsecos mais elevados do que as opções de julho. Por exemplo, a opção de preço de exercício de julho de 6.50 tem um valor extrínseco de 29 centavos, enquanto o valor extrínseco de opções de agosto de 6.50 é de 37 centavos. Isso ocorre porque a opção de agosto será negociada por um longo período de tempo do que a opção de julho. O período de período de 1 de março a meados de julho, quando a opção de agosto expira, é de quatro meses e meio. O período de 1 de março a meio de junho para a opção de julho é de apenas três meses e meio. Os escritores de opções de chamada (vendedores) correm o risco de perda devido a um aumento de preço. Eles exigem um maior retorno (prêmio) para suportar esse risco por um período de tempo mais longo, especialmente considerando que junho e julho geralmente são períodos de volatilidade de preços devido à safra de crescimento. Preço de greve versus preço de futuros O valor extrínseco é de 29 centavos para a opção de preço de exercício no 6 de julho em dinheiro. São apenas 14 centavos para os 50 centavos de opções fora do dinheiro (opção de preço de 7 prêmios) e 8 centavos para a opção no preço de 50 centavos (opção de preço de 6 opções). Assim, o valor extrínseco diminui à medida que a opção se move mais fora do dinheiro ou no dinheiro. Um comerciante de opção que está escrevendo uma opção de compra para 6,50 será responsável pelo valor do exercício se o preço de futuros aumentar em apenas um centavo. No entanto, ao escrever uma opção 7, o preço do futuro terá que aumentar em mais de 50 centavos antes que o escritor seja responsável pelo valor do exercício. Assim, o escritor exigirá um retorno maior (valor extrínseco) para escrever uma opção no dinheiro. Opções de venda de soja - 1 de março Os prêmios de opções de oferta de feijão de soja são mostrados na Tabela 2. Os preços de operação e os meses de entrega são os mesmos da Tabela 1. A data em que as cotações das opções foram tomadas (1º de março) e os preços futuros (6,50) são Também o mesmo. Os relacionamentos de prêmio são semelhantes aos das opções de compra da Tabela 1. No entanto, os prêmios de opção de venda com preços de exercício acima do preço de futuros possuem valor intrínseco enquanto os abaixo não possuem valor intrínseco. Esta relação é oposta à das opções de compra na Tabela 1. Isso ocorre porque o exercício de uma opção de venda coloca a opção compradora no mercado de futuros vendendo (ao invés de comprar) futuros ao preço de exercício. A posição de futuros pode então ser compensada pela compra de um contrato de futuros ao menor preço por um ganho. Opções de chamada de soja - 1 de junho Os prêmios de opção de compra de soja em 1 de junho são mostrados na Tabela 3. Os preços futuros aumentaram de 6,50 para 8,25 durante o período de três meses. O preço de exercício de 6,50 de março, a opção de compra em agosto, no valor de agosto, vale agora 1,84. O prémio contém valor intrínseco (exercício) de 1,75 (8,25 - 6,50 1,75) mais 9 centavos de valor extrínseco (1,84 - 1,75,00). Se você tivesse comprado uma opção de compra de agosto de 6,50 horas de agosto por 35 centavos em 1º de março, você poderia vendê-lo por 1,84 para um ganho de 1,49 (1,84 -35 1,49), sem incluir os custos de negociação. A opção "at-the-money" é agora a do preço de exercício de 8,25, em vez do preço de exercício de 6,50. Volatilidade do mercado O valor extrínseco é maior em 1 de junho do que em 1º de março. Por exemplo, o valor extrínseco para a opção de preço de exercício de agosto (8,25 de preço de operação) é de 44 centavos, em vez de 35 centavos, A opção de dinheiro (preço de exercício 6,50) foi em 1 de março, embora o valor do tempo seja de três meses menos (1 mês e meio para o vencimento versus 4 meses e meio). Isso ocorre porque o mercado é muito mais volátil no dia 1 de junho do que no 1 de março. Devido à volatilidade do mercado, os escritores de opções exigem um retorno maior para compensá-los pelo maior risco de perda devido a um mercado em rápida mudança. Don Hofstrand. Especialista em agricultura de valor agregado de extensão aposentado, agdmiastate. edu