Stocks options and colars

BREAKING DOWN Colar Um colar também pode descrever uma restrição geral sobre as atividades de mercado. Um exemplo de um colar em atividades de mercado é um disjuntor que é destinado a evitar perdas extremas (ou ganhos) uma vez que um índice atinge um determinado nível. No entanto, o termo colar é usado mais frequentemente na negociação de opções para descrever a posição de opções de venda longa, opções de compra curtas e ações longas do estoque subjacente. Mecânica de estratégia de colar A compra de uma opção de venda fora do dinheiro é o que protege as ações subjacentes de um grande movimento para baixo e bloqueia o lucro. O preço pago para comprar as posições é reduzido pelo valor do prémio que é cobrado pela venda da chamada fora do dinheiro. O objetivo final desta posição é que o estoque subjacente continua a aumentar até que a greve escrita seja alcançada. Os colares podem proteger os investidores contra perdas maciças, mas os colares também impedem grandes ganhos. A estratégia de colar protetora envolve duas estratégias conhecidas como uma chamada protetora e coberta. Uma peça protetora, ou casada, envolve ser uma longa opção de venda e prolongar a segurança subjacente. Uma chamada coberta, ou compra, envolve ser longa a segurança subjacente e curto uma opção de chamada. Lucro e perda máxima Se a estratégia for implementada para um débito, o lucro máximo de um colar é equivalente ao preço de operação das opções de compra menos o preço de compra de ações subjacente por ação menos o prémio líquido pago. Por outro lado, se o comércio for implementado para um crédito, o lucro máximo também pode ser equivalente ao incêndio de chamadas menos o preço de compra das ações subjacentes mais o crédito líquido recebido. A perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o preço de exercício das opções de venda e o prémio líquido pago. Também pode ser equivalente ao preço de compra de ações menos o preço de exercício das opções de venda mais o crédito líquido recebido. Exemplo de colar Assume que um investidor tem um longo prazo de 1.000 ações do ABC de ações no preço de 50 por ação, e a ação atualmente está sendo negociada em 47 por ação. O investidor quer fechar temporariamente a posição devido ao aumento da volatilidade geral dos mercados. Portanto, o investidor compra 10 opções de venda com um preço de exercício de 45 e grava 10 opções de chamadas com um preço de exercício de 60. Suponha que as posições de opções sejam implementadas para um débito de 1,50. O lucro máximo é 11.500, ou 10 100 (60 - 50 1.50). Por outro lado, a perda máxima é de 6.500, ou 10 100 (50 - 45 1.50). Estratégia de volatilidade do mercado: colares Em finanças, o termo colar geralmente se refere a uma estratégia de gerenciamento de risco chamada colar protetora no entanto, o uso de coleiras para outras situações é Menos divulgado. Com um pouco de esforço e informações, os comerciantes podem usar o conceito de colar para gerenciar riscos e, em alguns casos, aumentar os retornos. Este artigo compara as estratégias de colar protetor e otimista em termos de como eles podem ajudar os investidores a gerenciar riscos e aumentar os retornos. Como funcionam os colarinhos de proteção Esta estratégia é freqüentemente usada para proteger o risco de perda em uma posição de estoque longo ou em uma carteira de ações inteira usando opções de índice. Ele também pode ser usado para proteger os movimentos das taxas de juros tanto por mutuários quanto por credores usando tampas e pisos. Os colares de proteção são considerados uma estratégia de baixa a neutra. A perda em uma gola protetora é limitada, assim como o lado oposto. Um colar de equidade é criado vendendo um número igual de opções de compra e comprando o mesmo número de opções de venda em uma posição de estoque longo. As opções de compra oferecem aos compradores o direito, mas não a obrigação, de comprar o estoque no preço determinado, chamado preço de exercício. As opções de colocação oferecem aos compradores o direito, mas não a obrigação, de vender as ações ao preço de exercício. O prémio. Que é o custo das opções da venda de chamadas, é aplicado para a compra, reduzindo assim o prémio global pago pelo cargo. Os especialistas do mercado recomendam essa estratégia quando há uma neutralidade do preço da ação após um período em que o preço da ação está aumentando, é projetado para proteger lucros ao invés de aumentar os retornos. Por exemplo, digamos que Jack comprou 100 partes da XYZ há algum tempo por 22 por ação. Vamos também assumir que é julho e que a XYZ está negociando atualmente em 30. Considerando a volatilidade recente do mercado, Jack é incerto sobre a direção futura das ações da XYZ, então podemos dizer que ele é neutro a baixa. Se ele fosse verdadeiramente grosseiro, ele venderia suas ações para proteger seu lucro, mas ele não tem certeza, então ele vai ficar pendurado lá e entrar em um colar para proteger sua posição. A mecânica desta estratégia seria para Jack comprar um contrato de venda fora do dinheiro e vender um contrato de compra fora do dinheiro, uma vez que cada opção representa 100 ações do estoque subjacente. Jack sente que, uma vez que novembro estiver lá, haverá menos incerteza no mercado e ele gostaria de colar sua posição pelo menos até novembro. Jack descobre que a XYZ atualmente possui operações de opções em outubro e janeiro. Para alcançar seu objetivo, Jack decide em uma faca de opção de janeiro. Ele descobre que a opção de venda em 27 de janeiro (que significa que uma opção de venda expira em janeiro com um preço de exercício de 27,50) está sendo negociada às 2,95 e a opção de compra de 35 de janeiro está sendo negociada em 2. A transação de Jacks é: Compra para abrir, a abertura de A posição longa. Uma opção de venda de 27 de janeiro em um custo de 295 (prémio de 2,95 100 ações) Vender para abrir. A abertura da posição curta. Uma opção de compra de 35 de janeiro para 200 (prêmio de 2 100 ações) Jack está fora do bolso (ou tem um débito líquido) 95 (200 - 295 -95) É difícil identificar o lucro máximo exato e a perda de Jacks, como muitas coisas poderiam Transpirar. Vamos ver os três possíveis resultados para Jack, uma vez que janeiro chegue: XYZ está negociando em 50 por ação: como Jack é curto, a ligação de 35 de janeiro, é provável que suas ações fossem chamadas às 35. Com as ações atualmente negociadas a 50, Ele perdeu 15 por ação da opção de compra que ele vendeu, e seu custo de bolso, 95, no colarinho. Podemos dizer que esta é uma situação ruim para o bolso Jacks. No entanto, não podemos esquecer que Jack comprou suas ações originais às 22, e eles foram chamados (vendidos) aos 35, o que lhe dá um ganho de capital de 13 por ação, mais os dividendos que ele ganhou ao longo do caminho, menos o seu bolso Custa no colarinho. Seu lucro total do colar é (35 - 22) 100 - 95 1.205. XYZ está negociando em 30 por ação. Nesse cenário, nem a colocação nem a chamada estão no dinheiro. Ambos expiraram sem valor. Então Jack está de volta, onde ele estava em julho, menos os custos de bolso para o colarinho. O XYZ está negociando em 10 por ação. A opção de chamada expirou sem valor. No entanto, Jacks long put aumentou em valor em pelo menos 17,50 por ação (o valor intrínseco). Ele pode vender o seu put e pocket o lucro para compensar o que ele perdeu no valor de suas ações XYZ. Ele também pode colocar as ações XYZ no put writer e receber 27,50 por ação para estoque que atualmente está negociando no mercado para 10. A estratégia de Jacks dependeria de como ele se sente sobre a direção das ações XYZ. Se ele é otimista, ele pode querer coletar o lucro da sua opção de compra, manter as ações e aguardar que XYZ se levante de volta. Se ele é descendente, ele pode querer colocar as ações para o escritor, pegar o dinheiro e correr. Ao contrário das posições de colagem individualmente, alguns investidores buscam opções de índice para proteger um portfólio inteiro. Ao usar opções de índice para proteger um portfólio, os números funcionam um pouco diferente, mas o conceito é o mesmo. Você está comprando a put para proteger os lucros e vender a chamada para compensar o custo da colocação. Não tão comumente discutidos são coleiras projetadas para gerenciar o tipo de exposição à taxa de juros presente em hipotecas de taxa ajustável (ARMs). Esta situação envolve dois grupos com riscos opostos. O credor corre o risco de taxas de juros diminuir e causar uma queda nos lucros. O mutuário corre o risco de aumentar as taxas de juros, o que aumentará os pagamentos do empréstimo. Instrumentos de derivados OTC, que se assemelham a chamadas e colocações. São referidos como tampas e pisos. Os limites de taxa de juros são contratos que estabelecem um limite superior no interesse que um mutuário pagaria em um empréstimo de taxa variável. Os níveis de taxa de juros são semelhantes aos limites da maneira que se compara às chamadas: eles protegem o detentor de declínios da taxa de juros. Os usuários finais podem trocar andares e tampas para construir uma gola protetora, o que é semelhante ao que Jack fez para proteger seu investimento em XYZ. The Bullish Collar at Work O colar bullish também merece ser mencionado na categoria colarinho. O colar bullish envolve a compra simultânea de uma opção de compra fora do dinheiro e venda de uma opção de venda fora do dinheiro. Esta é uma estratégia apropriada quando alguém é otimista sobre o estoque, mas espera um preço de ações moderadamente menor e deseja comprar as ações a esse preço mais baixo. Por muito tempo, a chamada protege um comerciante de perder um aumento inesperado no preço das ações, com a venda da venda compensando o custo da chamada e, possivelmente, facilitando uma compra ao preço mais baixo desejado. Se Jack é geralmente otimista em ações do OPQ, que estão negociando às 20, mas acha que o preço é um pouco alto, ele pode entrar em um colar de alta, comprando a chamada de 27 de janeiro em 73 centavos e vendendo o 15 de janeiro a 1.04. Neste caso, ele desfrutaria de 1,04 a 73 centavos de dólar em seu bolso com a diferença nos prémios. Os possíveis resultados no vencimento serão: OPQ acima de 27,50 no vencimento. Jack iria exercer sua chamada (ou vender a chamada para um lucro, se ele não quisesse receber as ações reais) e sua colocação expiraria sem valor. OPQ abaixo de 15 no vencimento. Jacks short put seria exercido pelo comprador e a chamada expiraria sem valor. Ele seria obrigado a comprar as ações do OPQ em 15. Por causa de seu lucro inicial, a diferença na chamada e colocar premium, seu custo por ação seria de 15 a 31 cêntimos 14,69. OPQ entre 15 e 27,50 no vencimento. Ambas as opções de Jacks expiram sem valor. Ele conseguiria manter o pequeno lucro que ele fez quando entrou no colar, que é de 31 centavos por ação. The Bottom Line Em resumo, essas estratégias são apenas duas das que se enquadram no título de coleiras. À medida que a criatividade financeira aumenta, também faça estratégias de colarinho. Existem outros tipos de estratégias de colar e variam em dificuldade, mas as duas estratégias apresentadas aqui são um bom ponto de partida para qualquer comerciante que esteja pensando em mergulhar no mundo das estratégias de colar. CAA Risco Reversão Fence Email NOTA: Este gráfico indica lucro e Perda no vencimento, respeitante ao valor da ação quando você vendeu a chamada e comprou a colocação. Você possui o estoque Compre um preço de venda, venha a um preço de exercício B Em geral, o preço da ação será entre as greves A e B NOTA: Ambas as opções têm o mesmo mês de vencimento. Quem deve dirigir-se Rookies e superior Quando executá-lo Você é otimista, mas nervoso. The Sweet Spot Você quer que o preço das ações esteja acima do ataque B no vencimento e que o estoque seja chamado. Sobre as opções de segurança são contratos que controlam ativos subjacentes, muitas vezes estoque. É possível comprar (próprio ou longo) ou vender (escrever ou curtir) uma opção para iniciar uma posição. As opções são negociadas através de um corretor, como a TradeKing, que cobra uma comissão ao comprar ou vender contratos de opção. Opções: O básico é um ótimo lugar para começar quando aprende sobre opções. Antes das opções de negociação, considere cuidadosamente seus objetivos, os riscos, os custos de transação e os honorários. A Estratégia Comprar a colocação dá-lhe o direito de vender as ações ao preço de exercício A. Como você também vendeu a chamada, você será obrigado a vender a ação no preço de exercício B se a opção for atribuída. Você pode pensar em um colar como simultaneamente executando uma colocação protetora e uma chamada coberta. Alguns investidores pensam que este é um comércio sexy, porque a chamada coberta ajuda a pagar pela colocação protetora. Então, você limitou a desvantagem no estoque por menos do que custaria comprar um put sozinho, mas há uma compensação. A ligação que você vende encaixa a vantagem. Se o estoque exceder a greve B por vencimento, provavelmente será chamado. Então você deve estar disposto a vendê-lo a esse preço. Lucro Potencial Máximo A partir do ponto em que o colar é estabelecido, o lucro potencial é limitado ao golpe B menos o preço atual das ações menos o débito líquido pago, ou mais o crédito líquido recebido. Perda de potencial máximo A partir do ponto em que o colar é estabelecido, o risco é limitado ao preço atual da ação menos a greve A mais o débito líquido pago ou menos o crédito líquido recebido. Ruptura até a expiração A partir do ponto em que o colar é estabelecido, existem dois pontos de equilíbrio: se estabelecido para um crédito líquido, o saldo é o preço atual das ações menos o crédito líquido recebido. Se estabelecido para um débito líquido, o equilíbrio é o preço atual da ação mais o débito líquido pago. Requisitos de margem de comércio Como você possui o estoque, a chamada que vendeu é considerada coberta. Portanto, nenhuma margem adicional é necessária após o estabelecimento do comércio. À medida que o tempo passa por esta estratégia, o efeito líquido da decadência do tempo é um pouco neutro. Ele irá corroer o valor da opção que você comprou (ruim), mas também irá corroer o valor da opção que você vendeu (bom). Volatilidade implícita Após a definição da estratégia, o efeito líquido de um aumento na volatilidade implícita é um pouco neutro. A opção que você vendeu aumentará em valor (ruim), mas também aumentará o valor da opção que você comprou (bom). Opções Guys Tips Muitos investidores correrão um colar quando tiveram um bom período no preço das ações, e eles querem proteger seus lucros não realizados contra uma recessão. Alguns investidores tentarão vender a chamada com prémio suficiente para pagar a totalidade. Se estabelecido para o custo líquido-zero, muitas vezes é referido como um colar de custo zero. Pode até ser estabelecido para um crédito líquido, se a chamada com preço de exercício B valer mais do que a colocada com o preço de exercício A. Alguns investidores estabelecerão essa estratégia em um único negócio. Por cada 100 ações que compram, eles vendem um contrato de compra fora do dinheiro e compram um contrato de compra fora do dinheiro. Isso limita instantaneamente seu risco negativo, mas, claro, também limita sua vantagem. Calendário de ganhos Rastreie anúncios de ganhos impactando os preços das ações e das opções neste calendário acessível. Watchlist Assista dados de preços em tempo real como um falcão para os títulos que mais importam para você. Notas Comerciais da Rede de Comerciantes Explique seus fundamentos e metas para cada comércio e obtenha feedback valioso dos outros. Estratégias Relacionadas Protective Put Comprar uma peça protetora dá-lhe o direito de vender ações que você já possui a um preço específico. As peças de proteção são úteis quando sua perspectiva é otimista, mas você quer proteger o valor dos estoques. Colar Você pode pensar em um colar como executando simultaneamente uma colocação protetora e uma chamada coberta. Alguns investidores pensam que este é um comércio sexy, porque a chamada coberta ajuda a pagar pela colocação protetora. Assim. Ações ordinárias curtas A estratégia As ações ordinárias têm historicamente superado muitos outros investimentos no longo prazo. No entanto, no caso de empresas mal executadas ou não rentáveis, as ações comuns têm potencial para. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, por favor, reveja o catálogo de Características e Riscos de Opções Padrão disponível no DOCD antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. O comércio on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e aos tempos de acesso que variam devido às condições do mercado, ao desempenho do sistema e a outros fatores. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. 4.95 para negociação de ações e opções on-line, adicione 65 centavos por contrato de opção. A TradeKing cobra uma taxa adicional de 0,35 por contrato em certos produtos indexados, onde as taxas de taxas de câmbio. Veja nossas perguntas frequentes para obter detalhes. O TradeKing adiciona 0,01 por ação na ordem completa para ações com preço inferior a 2,00. Consulte nossa página de Comissões e taxas para comissões sobre negócios com corretores, ações de baixo preço, spreads de opções e outros títulos. As cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, exceto quando indicado de outra forma. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Factset. Estimativas de ganhos fornecidas pela Zacks. Dados de fundo mútuo e ETF fornecidos pela Lipper e pela Dow Jones Company. A compra gratuita para compra da Comissão não se aplica a transações de várias pernas. As estratégias de opções de várias percursos envolvem riscos adicionais e múltiplas comissões. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de fundos de investimento ou fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações, e pode ser obtido enviando um e-mail para email160protegido. Os retornos de investimento flutuam e estão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações dos investidores, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que o custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos similares aos dos estoques. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos de mercado adicionais. A plataforma TradeKings Fixed Income é fornecida por Knight BondPoint, Inc. Todas as ofertas (ofertas) enviadas na plataforma Knight BondPoint são ordens limitadas e, se executadas, só serão executadas contra ofertas (lances) na plataforma Knight BondPoint. O Knight BondPoint não roteia ordens para nenhum outro local com a finalidade de manipulação e execução de pedidos. A informação é obtida de fontes consideradas confiáveis ​​no entanto, sua precisão ou integridade não é garantida. 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